华霖资本一季报点评：招商MSCI中国A股国际通ETF基金季度涨幅-0.70%

本站消息，日前招商MSCI中国A股国际通ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模4.96亿元华霖资本，季度净值涨幅为-0.7%。

从业绩表现来看，招商MSCI中国A股国际通ETF基金过去一年净值涨幅为10.13%，在同类基金中排名1211/2216，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.09%。而基金过去一年的最大回撤为-14.11%，成立以来的最大回撤为-37.07%。

从基金规模来看，招商MSCI中国A股国际通ETF基金2025年一季度公布的基金规模为4.96亿元，较上一期规模5.31亿元变化了-3459.95万元，环比变化了-6.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.56%，无债券类资产，现金占净值比0.88%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.99%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为5.02%。

招商MSCI中国A股国际通ETF现任基金经理为范刚强。其中在任基金经理范刚强已从业5年又145天，2023年5月23日正式接手管理招商MSCI中国A股国际通ETF，任职期间累计回报为0.39%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度,以DeepSeek、宇树为代表的中国科技企业先后取得较为突出的进步,提振了国内投资者的信心,市场有所修复。外部环境方面,美国经济数据平稳,通胀仍有粘性,但受关税政策不确定的影响,消费者信心等软数据有所走弱,叠加AI模型能力进展放缓引发成长股杀估值,共同压制了美国市场的风险偏好,美元见顶回落,全球资金由美流出至非美地区,包括新兴市场。国内方面,地产市场有所企稳,叠加外贸行业抢出口的影响,经济数据边际趋稳,同时中国在科技行业的进步明显提振了AI、机器人等行业活跃度,部分行业板块赚钱效应显著,但大盘仍受经济基本面的压制表现一般。报告期内MSCI中国A股国际通指数下跌1.18%。报告期内,本基金作为ETF基金,实现了对业绩基准指数的良好跟踪。

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